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离婚财产纠纷中的土豆条款

郑州律师今天来讲讲高净值人士离婚财产纠纷中常用到的「土豆条款」，即在 VC 和 PE 的要求下，当事人一方和配偶达成一个协议，这个协议实际上也是婚内约定，主要目的是避免因为婚姻关系的变化，导致企业上市股权结构发生变更。无论是在中国还是在美国，对上市公司「股权清晰、不存在潜在的争议」是一个基本原则。

部分 PE/VC 风投前会对实际控制人进行土豆条款的设定

试想一个股权，特别是实际控制人的股权存在重大争议的公司，对投资人是极为不利的，所以 PE 和 VC 在进行风投之前，专业离婚律师一般会建议对于实际控制人进行一个「土豆条款」的设定，现实生活中这是非常有必要的。

这里，郑州律师有两种观点：

第一，「土豆条款」是有效的，但 PE/VC 在设定条款的时候不能影响当事人的婚姻自由选择权，通过一定的法律操作，可以使协议不违反宪法或者婚姻家庭法的基本原则。

第二，PE 界认为，PE/VC 是一个商业界的活动，而当事人的婚姻关系属于私人范畴，用商业化的活动干涉私人范畴，不应是一个风向标。

这种观点认为，如果仅仅是涉及当事人私人关系的问题，不属于信息披露和监管的范畴。但是，如果有人故意利用这些信息来影响股价波动的话，是属于证监会核查范围之内的。郑州律师曾经接触过的案件有几个涉及离婚的披露，通常，离婚的披露不是通过证监会公告，不是通过上市公司公告，而是通过媒体。

企业控制人和大股东的婚姻财产纠纷会对企业产生重大影响

一般情况下，媒体只要把婚姻关系即将破裂这个消息散布出去，就可能会导致股价的波动，当然主要是引起股价下跌。所以，PE/VC 非常重视实际控制人和大股东的婚姻关系。实际控制人如果离婚，将涉及股权分割，如果分一半给对方的话，将对股权结构产生重大影响，其中还隐含了管理决策权，甚至影响公司的前途命运。

案例一：上海某公司准备在中小板上市，实际资本投了4000万，对价资本投了2000万，本来是夫妻两个人共同持股，后来发生了土豆网事件，所以女方退出了股东会。

案例二：一对夫妻创立了一个绿色食品的公司，计划进行上市前的准备,当时的投资人要求女方退出股东会，郑州律师作为女方的法律顾问坚决反对，后来僵持不下。女方的底线是持 1%的股份，实际上是象征性持股，主要原因是防止男方转让股权，哪怕持有 1%的股份，男方进行股权转让时，女方至少优先购买权。最后双方未达成一致，失去了投资人投资的机会。